Théorie et Gestion de Portefeuille
Notions de rentabilité et de risque
Diversification de portefeuille
Optimisation de Markowitz
Portefeuilles composés d’actifs risqués
Prise en compte de l’actif sans risque
Modèle de marché
Modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF)
Processus de gestion de portefeuille :
Dans le processus on distingue deux types d’analyse cruciales lors de l’AS, l’AT et la ST :
• Formulation des anticipations de marché : nécessite un méthode rigoureuse et parfois un analyse statistique poussée (série temporelles et économétrie, filtrage des
données)
• Optimisation de portefeuille : technique fondée sur la théorie moderne du portefeuille de Markowitz (1950’s) et qui a évoluée pour s’adapter aux spécificités de chacune des 3 étapes.
Le portefeuille tangent est le seul PF risqué efficient lorsqu’un actif sans risque existe.
• Théorème de séparation:
Tous les investisseurs doivent détenir le même PF d’actifs risqués indépendamment de leur aversion pour le risque.
• L’aversion pour le risque d’un investisseur détermine exclusivement la proportion de sa richesse investie dans le PF tangent.