Sommaire: Cours gestion des investissements
Chapitre 1PRESENTATION
1.1Objet
1.2Utilité
1.3Remarques
Chapitre 2ELABORATION – CONTENU
2.1Emplois prévus
2.2Ressources prévisionnelles
Chapitre 3MODELES
3.1Ebauche
3.2Equilibre
Chapitre 4METHODE DE CONSTRUCTION
4.11ère étape : le plan initial ou ébauche
4.22ème étape : l’équilibrage du plan et le contrôle
Chapitre 5COMPLEMENTS
Chapitre 6SYNTHESE
Chapitre 7APPLICATION 01
7.1Enoncé et travail à faire
7.2Documents
7.2.1Document 1
7.2.2Document 2
7.2.3Document 3
7.2.4Document 4
7.2.5Document 5
7.3Annexes
7.3.1Annexe 1
7.3.2Annexe 2
7.3.3Annexe 3
7.3.4Annexe 4
7.3.5Annexe 5
7.3.6Annexe 6
7.4Correction
7.4.1Correction du travail 1
7.4.2Correction du travail 2
7.4.3Correction du travail 3
7.4.4Correction du travail 4
7.4.5Correction du travail 5
7.4.6Correction du travail 6
Chapitre 8APPLICATION 02
8.1Enoncé et travail à faire
8.2Documents
8.2.1Document 1
8.2.2Document 2
8.2.3Document 3
8.3Annexes
8.3.1Annexe 1
8.3.2Annexe 2
8.4Correction
8.4.1Correction du travail 1
8.4.2Correction du travail 2
8.4.3Correction du travail 3
Extrait du cours gestion des investissements
Chapitre 1. PRESENTATION
1.1. Objet
L’objet d’un plan de financement est de recenser :
• les investissements futurs d’une entreprise, les emplois prévus.
• leur financement, les ressources prévues.
L’élaboration du plan de financement suit donc la phase de choix et de programmation des investissements et de leur financement.
Il représente donc, pour plusieurs périodes, en réalité plusieurs années, les prévisions d’emplois ainsi que les ressources prévisionnelles nécessaires à leur financement.
Il permet d’évaluer les capitaux nécessaires pour financer :
• les investissements,
• et aussi les besoins en fonds de roulement induits par l’accroissement des infrastructures et de l’activité de l’entreprise.
Il permet de comparer les ressources et les besoins prévisionnels, en général sur une durée de 3 à 7 ans.
1.2. Utilité.
Le plan de financement présente un intérêt évident pour plusieurs raisons.
C’est un instrument :
– de gestion prévisionnelle utile à la stratégie de l’entreprise à moyen et long terme (3 à 10 ans ou plus),
– de négociation des conditions d’emprunts auprès des organismes financiers,
– de prévention des difficultés éventuelles prévisibles des entreprises en matière financière,
– indispensable pour toute entreprise en cours de création.
1.3. Remarques.
1°) Ne pas confondre plan de financement avec tableau de financement :
Le plan de financement est un document prévisionnel établi à priori.
Le tableau de financement est un document d’analyse financière établi, à postériori, en fin d’exercice.
2°) Ne pas confondre plan de financement avec budget de trésorerie :
Un budget ou plan de trésorerie est établi pour une période de plusieurs mois tandis qu’un plan de financement est élaboré pour plusieurs années.
Chapitre 2. ELABORATION – CONTENU.
Il comprend deux grandes parties :
• les emplois prévus,
• les ressources prévisionnelles.
2.1. Emplois prévus.
Il s’agit principalement d’augmentation de postes d’actif ou de diminution de postes de passif.
– les investissements à financer : les acquisitions d’immobilisations (corporelles et incorporelles) tels que les constructions (bâtiments) et leurs équipements (matériels) dont les montants sont portés HT. Il peut s’agir d’investissement d’expansion ou de capacité mais aussi de renouvellement ou de maintien.
– des acquisitions d’immobilisations par levée d’option d’achat de biens en crédit-bail.
– des versements de dépôts de garantie à l’occasion de contrats de crédit-bail.
– la constitution d’un fonds de roulement lors de la création d’entreprise équivalent à la valeur du besoin en fonds de roulement d’exploitation (constitution des stocks et des crédits accordés aux clients pour la 1 ère année).
– l’accroissement ultérieur du besoin en fonds de roulement ( D BFR) dû à l’accroissement des stocks et des créances clients au cours des années suivantes. En effet la variation du besoin en fonds de roulement est liée à la variation du chiffre d’affaires et évolue selon les mêmes proportions (voir Besoin en Fonds de Roulement Normatif).
2.2. Ressources prévisionnelles.
Elles proviennent essentiellement des augmentations de postes du passif du bilan et des diminutions de postes de l’actif.
Il peut s’agir :
– des augmentations de capitaux propres par apports nouveaux (en numéraire).
– des emprunts nouveaux prévus auprès d’organismes financiers.
– des apports en comptes courants d’associés.
– des prix de cessions d’éléments d’actif immobilisés.
– des capacités d’autofinancement (CAF) prévisionnelles calculées à partir de l’EBE (méthode soustractive) ou du résultat net (méthode additive).
– des subventions d’investissement à percevoir.
– des prélèvements prévus sur le fonds de roulement.
– de la diminution prévisible du besoin en fonds de roulement.
– des crédits envisagés pour ajuster ou compléter les financements.
– des économies fiscales éventuelles (économies ou crédits d’impôts)
Chapitre 3. MODELES.
Le plan se présente sous la forme d’un tableau pluriannuel à compléter ou à concevoir.
Pour chaque année, un solde est calculé par différence entre les ressources et les emplois.
Ce solde peut être cumulé pendant toute la période du plan.
Eventuellement, la situation de trésorerie peut compléter les prévisions.
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