La société DCG désire augmenter son capital par apports en numéraire en faisant appel à un nouvel associé. La société a un capital de 1 000 actions de 10 € de nominal (valeur mathématique = 20 €). Elle souhaiterait créer 500 nouvelles actions au prix d’émission de 14 € pour attirer l’investisseur. Un associé qui dispose de 10 actions indique qu’il y perd dans l’opération.

Questions :

1) Calculez la valeur d’un action après augmentation du capital et chiffrez le portefeuille de l’associé.

2) Quelle est l’utilité des Droits Préférentiels de Souscription ?

3) Calculez la valeur théorique d’un DPS.

4) Vérifiez que l’associé n’est pas perdant et le coût pour le nouvel associé.

Les associés de la société ont décidé de renoncer partiellement à leurs DPS pour un nouvel associé qui veut souscrire à 300 actions sur les 500 créées.

5) Calculez le coût pour un nouvel associé qui souscrirait à 50 actions parmi les 200 qui ne font pas l’objet d’une renonciation de DPS.

La correction des exercices (voir page 2 en bas)