1/ ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIERE
1.1 : Equilibre financier
1.2 : Indépendance financière
1.3 : Endettement
2/ ANALYSE DU CYCLE D’EXPLOITATION
2.1 : Croissance de l’entreprise
2.2 : Financement du cycle d’exploitation
2.3 : La trésorerie
3/ ANALYSE DE LA RENTABILITE
3.1 : Rentabilité financière
3.2 : Facteurs explicatifs :
A : Résultats
B : Rentabilité Commerciale
C : Effet levier
4/ PRINCIPAUX CLIGNOTANTS
5/ SYNTHESE
6/ SOLUTIONS
7/ ETATS
Ratios
Capacité Auto Financement
Besoin en Fonds de Roulement
Compte de résultat
Bilan

ANALYSE DU CYCLE D’EXPLOITATION

CROISSANCE DE L’ENTREPRISE :

*** L’ entreprise est -elle en croissance ?
*** Si oui, cet te croissance est -elle bien maîtrisée ?
Le Chiffre d’ Affaires et son évolution sont généralement les informations les plus demandées mais aussi les plus controversées des entreprises. Si chacun s’accorde à dire que la croissance d’ une entreprise est un signe de vit alité et de dynamisme (surtout pour les entreprises jeunes), elle est loin d’ en être le seul paramètre.
LE CA AUGMENTE. C’est un élément positif, surtout si la croissance du CA est supérieure à la croissance moyenne du marché sur lequel l’ entreprise est positionnée.

ATTENTION : en règle générale, l’ entreprise dont le CA augmente à toutes les chances de rencontrer une crise de croissance caractérisée par une augmentation du BFR. Si le FR ne compense pas cet effet, les banquiers doivent alors accorder ou augmenter les lignes court-terme pour financer les besoins de trésorerie excédentaires. Cet accord se fait après contrôle, entre autre, du ratio Endettement /CAF.
L’un des problèmes majeurs que rencontrent les entreprises est le financement du cycle d’ exploit at ion. Celui-ci est directement lié au niveau et à l’ évolution des postes mentionnés ci-dessus. I l est donc essentiel pour la survie de l’ entreprise de maîtriser le niveau et l’évolution de ces différents postes.

FINANCEMENT DU CYCLE D’EXPLOITATION

*** Le BFR généré par l’activité n’est-il pas trop important ?
*** S’ il est trop important , quelle en est la cause ?
*** Comment se situent et évoluent les délais CLIENTS, FOURNISSEURS et STOCKS ?
Accompagnant la progression de l’ activité, le BFR a AUGMENTE en VOLUME et en JOURS de CA. Cette situation est normale, en théorie, car l’accroissement de l’ activité nécessite d’avant age de stocks et génère plus de frais. De plus, les clients et les fournisseurs sont souvent plus nombreux.
Attention : Cela peut poser un problème si le FR n’a pas augmenté en conséquence, de manière à compenser le besoin de trésorerie.
** Le poste FOURNISSEURS AUGMENTE.
Cela montre que la société paye de plus en plus tard ses fournisseurs bien que le délai semble encore acceptable.
Attention à ne pas trop allonger les délais de paiement des fournisseurs car ceux-ci pourraient refuser toute nouvelle commande, diminuer les remises ou augmenter les prix de vente pour compenser les délais.
** LE NIVEAU DES STOCKS EST NUL.
Si l’ activité de l’entreprise just if ie l’absence de stocks, l’impact sur le BFR est très FAVORABLE (il s’en trouve diminué d’autant). Les stocks immobilisés représentent en effet un surcoût pour l’entreprise, qui se traduit par une hausse du BFR.
** LE NIVEAU DES STOCKS EST STABLE.
La gestion est restée identique par rapport aux exercices précédents.
Si ce niveau est inférieur au délai moyen de réapprovisionnement, la gestion est correct e, sinon il faut l’améliorer.
Le ratio de rotation des stocks est de 0 jours de CA HT.
Cette valeur est à comparer aux normes habituelles du secteur.

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